Asset owner, asset manager ou private equity

1. Construire et piloter des stratégies d’investissements

Dans quel but ?

Pendant la phase de préinvestissement, la NEC permet aux investisseurs d’évaluer clairement les impacts environnementaux d’un produit, d’un service, d’une entreprise et même d’un secteur économique en entier. Elle est utilisée pour :

Aider les investisseurs dans l’identification d’activités alignées à la transition écologique ;
Identifier les modèles économiques qui détruisent du capital naturel et représentent un risque de transition ;
Identifier les activités les moins destructrices permettant ainsi aux investisseurs d’exploiter la croissance potentielle liée à des opportunités de transition.

Études de cas

Objectiver une décision d’investissement en phase de due diligence

Private equity

SWEN Capital Partners

Construire un fonds thématique environnement

Asset manager

Sycomore Asset Management

Private equity

Vous êtes une société de private equity et vous souhaitez

Objectiver une décision d’investissement en phase de due diligence

Comment se servir de la NEC ?

Nous calculons les scores des investissements directs réalisés par toutes nos gammes d’investissements.
Pour chaque entreprise en phase de préinvestissement les analystes ESG calculent le score NEC des entreprises identifiées.
Les investisseurs sont formés à l’utilisation de la NEC, cela créée un langage commun et robuste pour prendre des décisions

Depuis 2019, nous utilisons la NEC comme un véritable outil d’aide à la prise de décision pour nos investissements. En phase de préinvestissement, le score NEC permet d’incarner en une métrique robuste les principaux messages de nos analyses environnementales. La NEC (dont les scores varient entre -100% à +100%) a été rapidement adoptée par toutes les équipes d’investissement pour son cadre clair, précis et son approche scientifique.Tous nos investisseurs ont été formés à la NEC.

Julie Olivier, Responsable ESG gestions directes et d’impact

EXEMPLE:

La création du fonds SWIFT 1, fonds professionnel d’impact dans les infrastructures dédiées aux gaz renouvelables (biométhane et hydrogène vert).

Cliquer ici pour découvrir l’infographie

Asset manager

Construire un fonds thématique environnement

Comment utiliser la NEC ?

Les analystes sont formés à l’utilisation de l’indicateur : ils calculent les scores NEC des entreprises composant l’univers d’’investissement mais aussi des indices de référence.
Les gérants des fonds utilisent la NEC comme critère de sélection de titres (ou éventuellement d’exclusion).
La NEC est utilisée comme mesure agrégée de contribution environnementale du portefeuille à des fins de suivi et de reporting.

Nous utilisons la NEC depuis 2017 et nous en servons comme critère d’analyse des valeurs et de sélection au sein de nos processus d’investissement afin de définir les stratégies de nos fonds thématiques « environnement ».

La NEC nous donne une lecture intelligible et factuelle des activités qui participent à la transition écologique et surtout nous permet d’objectiver l’impact environnemental des entreprises investies.

Anne-Claire Abadie, Gérante des stratégies éco solutions

EXEMPLE 1 :

Notre process d’investissement pour la construction de nos fonds : « Sycomore Europe Eco Solutions », et « Sycomore Global Eco Solutions ».

La NEC est notre 1er critère de sélection : après avoir filtré l’univers sur la base de cahiers des charges de différents labels et de notre politique d’exclusion, nous regardons le score NEC des valeurs préssenties. Chaque valeur en portefeuille doit avoir une NEC +10%.

EXEMPLE 2 :

La construction de notre fonds « Objectif Climat Actions 2 ».

La sélection de titres sous l’angle environnemental repose sur la contribution des produits et services à la transition écologique (au travers de la NEC) et à l’alignement des entreprises avec les scenarios climatiques et les limites planétaires (avec, entre autres, des critères de hausses de température projetées).

NEC 1.0, calculée par Sycomore AM et basée sur des données de 2018, 2019 et 2020. Les labels permettent l’identification de placements responsables et durables pour les épargnants. Ils visent à guider les investisseurs mais n’offrent pas de garantie du capital investi et n’attestent pas de la qualité de la gestion mise en œuvre au travers des fonds. Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Les fonds présentent un risque de perte en capital. Pour plus d’informations, consultez notre site www.sycomore-am.com.

Cette publication n’a pas pour objet d’être une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de quelque instrument financier que ce soit. Les références à des valeurs mobilières spécifiques et à leurs émetteurs sont dans un but unique d’illustration, et ne doivent pas être interprétées comme des recommandations d’achat ou de vente de ces valeurs.

2. Construire un indice boursier

Dans quel but ?

Notre méthodologie peut être utilisée pour élaborer des stratégies d’investissement durable holistiques ou sectorielles. Il convient pour :

Les fournisseurs d’indices qui souhaitent construire des indices axés sur l’environnement, ou développer un filtre environnemental pour les indices existants ;
Les équipes de financement structuré qui souhaitent développer des indices environnementaux, des produits dérivés ou intégrer des critères environnementaux dans leurs stratégies.

Étude de cas

Création d’un indice boursier vert – Solactive Atlantic NEC 50

Fournisseur d'indices

Solactive

Fournisseur d'indices

Création d’un indice boursier vert – Solactive Atlantic NEC 50

Pourquoi la NEC a t-elle été choisie comme outil pour créer un indice « vert » ?

Transversale, la NEC est un indicateur relatif: c’est l’outil idéal pour comparer tous les actifs au regard de leurs impacts environnementaux.
Transparente (l’ensemble de la méthodologie est disponible en ligne), elle est scientifiquement opposable. C’est un autre exemple du rôle de la NEC comme boussole environnementale pour les acteurs financiers : au service d’une stratégie de sélection de titres ou d’indices « verts », c’est un outil robuste, fiable et facile à utiliser.
Cet indice a été créé par Solactive, un fournisseur d’indices européen.

Lien

3. Engager le dialogue

Dans quel but ?

Engager un dialogue avec les investisseurs sur les performances environnementales de leurs activités.

Appréhender les impacts environnementaux de toutes les activités d’une entreprise ;
Analyser les conséquences environnementales des décisions stratégiques ;
Définir des objectifs par le biais d’un dialogue commun et promouvoir de meilleures pratiques.

Étude de cas

Connaître et dialoguer avec les entreprises

Asset manager

Sycomore Asset Management

Asset manager

Connaître et dialoguer avec les entreprises

Comment utiliser la NEC ?

Calculer le score NEC d’une entreprise amène les analystes à se plonger dans la réalité de leur modèle économique et à mieux en comprendre les impacts.
Cette connaissance est utile pour installer un dialogue avec les équipes dirigeantes des entreprises à propos de la pertinence de leurs stratégies en matière environnementale, à propos de leur offre produits et services et leur contribution à la transition environnementale.

Le calcul d’un score NEC me plonge dans le modèle économique d’une entreprise, par segment d’activité et la compréhension de leurs impacts environnementaux. Ce faisant, je suis équipée pour avoir des discussions de fond et mener des engagements fructueux avec les équipes des entreprises concernées.

La NEC est un outil pédagogique avec son gradient de -100% à +100%, la méthodologie est transparente et les résultats accessibles par segments d’activité – tout cela en fait un excellent outil de dialogue avec les entreprises de notre univers qui peuvent comprendre et apprécier l’évaluation environnementale conduite, tout en identifiant des potentiels points d’amélioration.

Ariane Hivert, Analyste ESG

EXAMPLE 1

Opérateur historique du tunnel sous la manche, Getlink s’est diversifié, en 2019, avec la création d’Europorte, entreprise de fret ferroviaire, puis plus récemment d’ElecLink, interconnexion électrique entre le Royaume-Uni et la France. En calculant la NEC, nous avons pu entrer dans le détail de chacune de ces activités afin d’en comprendre les impacts environnementaux. Cela a également été l’occasion d’identifier des leviers de performance environnementale, comme l’électrification des trains de marchandise longue distance, dont nous avons pu ensuite discuter avec l’entreprise.

EXAMPLE 2

La mise à jour de la NEC d’ENI en 2022 a été l’occasion de mieux appréhender les activités du nouveau segment « Plenitude and power » du Groupe, créé en novembre 2021 qui regroupe les activités de retail, e-mobilité et renouvelables. Dans le cadre du calcul de la NEC nous avons contacté les équipes relations investisseurs afin d’obtenir d’avantage d’information sur la répartition des revenus entre les différentes activités, notamment t entre les contrats renouvelables et de gaz. Ce travail nous a permis d’identifier la présence d’activités fossiles dans ce segment présenté comme la filiale verte d’Eni et d’engager le Groupe sur la communication qui en est faite, sujet particulièrement sensible puisqu’il prévoit de la « spin-offer ».

NEC 1.0, calculée par Sycomore AM et basée sur des données de 2018, 2019 et 2020.

Cette publication n’a pas pour objet d’être une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de quelque instrument financier que ce soit. Les références à des valeurs mobilières spécifiques et à leurs émetteurs sont dans un but unique d’illustration, et ne doivent pas être interprétées comme des recommandations d’achat ou de vente de ces valeurs.

4. Se mettre en conformité réglementaire et obtenir des labels

Dans quel but ?

La NEC soutient les efforts des investisseurs pour se mettre en conformité avec les »soft et hard laws » :

SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), Articles 8 et 9 : définition d’un investissement durable (sustainable investment) ;
Article 29 de la loi française sur la transition énergétique pour la croissance verte (LEC) ;
Complémentarité avec l’alignement à la taxonomie européenne ;
Recommandation de la TCFD sur le risque de transition ;
TNFD <NEC est membre du forum TNFD et du groupe Data Catalyst> ;
Système de reporting des PRI.

La NEC fournit également une aide précieuse pour l’obtention de labels et certifications green.

Études de cas

Mesurer la contribution de vos investissements à un objectif environnemental

Private equity

SWEN Capital Partners

Définir un critère d’investissement durable – SFDR

Asset manager

Sycomore Asset Management

Expliciter la stratégie d’alignement climat et biodiversité dans le cadre de l’article 29 LEC

Asset manager

Ircantec, BNP Paribas Cardif & Groupama AM

Private equity

Vous êtes un acteur de private equity et vous souhaitez

Mesurer la contribution de vos investissements à un objectif environnemental

Comment utiliser la NEC ?

Utiliser la NEC comme critère de définition d’un investissement durable.

Lien vers le document de définition d’investissement durable.

Dans le cadre de notre approche d’investissement durable, la NEC est une des métriques que nous employons pour mesurer le niveau de contribution à un objectif environnemental. En cela la NEC, comme la Taxonomie Européenne que nous mobilisons également pour définir le caractère durable d’un investissement, est clé dans le déploiement de nos véhicules classifiés en article 8 et 9. Pour la NEC, nous avons établi un scoring minimum de contribution fixé à +10%.

Renaud Serre-Lapergue, ESG Multi-Strategy Manager

Asset manager

Vous êtes un asset manager et vous souhaitez

Définir un critère d’investissement durable – SFDR

Nous utilisons la NEC pour notre définition d’un investissement durable au sens du règlement SFDR. Pour mesurer la contribution environnementale positive, nous utilisons un score NEC supérieur ou égal à +10% comme critère de sélection de chaque constituant des fonds concernés.

Anne-Claire Imperiale, Responsable ESG et Engagement

NEC 1.0, calculée par Sycomore AM et basée sur des données de 2018, 2019 et 2020.

Cette publication n’a pas pour objet d’être une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de quelque instrument financier que ce soit. Les références à des valeurs mobilières spécifiques et à leurs émetteurs sont dans un but unique d’illustration, et ne doivent pas être interprétées comme des recommandations d’achat ou de vente de ces valeurs.

Asset manager

Expliciter la stratégie d’alignement climat et biodiversité dans le cadre de l’article 29 LEC

Comment utiliser la NEC ?

Mesurer la NEC de vos fonds et de leurs indices de référence, pour valoriser les performances environnementales de votre portefeuille.

Example 1 : Ircantec Rapport RSE 2020

Example 2 : Groupama AM ESG report 2021 et rapport Article 173 .

Example 3 : BNP Paribas Cardif – Article 173 report 2019

5. Reporter de façon claire et transparente

Dans quel but ?

Le NEC est un outil de reporting puissant qui offre une excellente transparence et un score unique facile à comprendre représentant la durabilité d’un produit financier :

Élaborer et mettre en évidence des stratégies environnementales ;
Rendre compte régulièrement et facilement aux clients des résultats de sa stratégie ESG.

Études de cas

Construire et valoriser une stratégie environnementale d’entreprise

Asset manager

Sycomore Asset Management

Témoigner de votre engagement environnemental auprès de vos parties prenantes

Tous les acteurs financiers

BNP Paribas Cardif, Groupama AM & Sycomore AM

Asset manager

Vous êtes un acteur financier et vous souhaitez

Construire et valoriser une stratégie environnementale d’entreprise

La NEC nous sert de pilier dans la définition de notre stratégie « capital naturel » à l’échelle de notre société toute entière. En tant qu’investisseurs engagés, nous souhaitons non seulement nous fixer des objectifs ambitieux, mais aussi mesurer nos progrès. Vis-à-vis de l’ensemble de nos parties prenantes, il nous faut le faire avec sérieux et sincérité. En ce sens, en raison de sa totale transparence, la NEC nous est très précieuse.

Christine Kolb, Co-Fondatrice

Cette publication n’a pas pour objet d’être une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de quelque instrument financier que ce soit. Les références à des valeurs mobilières spécifiques et à leurs émetteurs sont dans un but unique d’illustration, et ne doivent pas être interprétées comme des recommandations d’achat ou de vente de ces valeurs.

Tous les acteurs financiers

Témoigner de votre engagement environnemental auprès de vos parties prenantes

L’indicateur NEC est facile à lire : il produit un score entre -100% et +100%, il permet de communiquer simplement sur vos résultats d’investissements à l’échelle de portefeuilles auprès de toutes vos parties prenantes.

Cet indicateur est celui qui nous donne une vue exhaustive sur l’impact environnemental de nos investissements, car il prend en compte l’ensemble des enjeux environnementaux (climat, biodiversité, gestion des déchets…).

Groupama AM

BNP Paribas Cardif utilise la NEC afin d’améliorer sa compréhension de l’impact environnemental de ses investissements.

BNP Paribas Cardif 2019

Nous obtenons une NEC combinée de +11%, performance supérieure à la moyenne sectorielle 0%), qui reflète la qualité de l’intégration des analyses environnementales dans les processus d’investissement.

BNP Paribas Cardif 2020

Source : extrait du rapport 2021 d’investisseur responsable Sycoway as an investor de Sycomore Europe Eco Solutions à fin décembre 2021. Sycomore AM ne garantit pas l’exactitude, la complétude et l’exhaustivité des rapports extra-financiers. Les fonds présentent un risque de perte en capital. Pour plus d’informations, consultez notre site www.sycomore-am.com.

Cette publication n’a pas pour objet d’être une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de quelque instrument financier que ce soit. Les références à des valeurs mobilières spécifiques et à leurs émetteurs sont dans un but unique d’illustration, et ne doivent pas être interprétées comme des recommandations d’achat ou de vente de ces valeurs.